最近网上?????????
多了很多企业财税专家???
是真是假？
不仅是税务需要内部人
财务模型的搭建
也是需要长期在企业的财务人员
我们在制作了数十个公司财务模型之后，有了些基本体会，今天我会分享一些我的认知和理解，希也许能给大家一些启发和帮助。
什么是财务模型？是将企业的各种信息按照价值创造的主线进行分类、整理和链接，以完成对企业财务绩效的分析、预测和评估等功能的系统。
一个完整的财务模型一定会包括三张基础数据表：资产负债表、利润表、现金流量表。这三张表息息相关，相互影响，构成了对一个企业财务运营的完整模型。
一、
3张表之间的相互关系
构建财务模型前，必须先深刻认识资产负债表、利润表、现金流量表这三个表格之间的内在关系。很多人看见财务报表就头疼，密密麻麻，说了半天也说不清是个什么玩意，那就毫无意义可言。直接甩三个名称和概念出来，我相信财务人员和公司高层只会对翻白眼。
借鉴前人的经验与结合近几年的实际操作，我们用一些图来概括下我对这些表的理解。
现金流量表中企业在进行经营、投资以及筹资活动中产生的企业资产现金流量周转，会影响到企业资产负债表中的总资产现金，同时也会在利润表中有所体现；利润表中的企业经营盈利情况，会影响到资产负债表中的企业股东的所有者权益。
二、
以历史为基础的未来假设
搭建财务模型前，必须先获取公司至少过去3-5年的财务数据。同时，要吃透近3年的年报，特别是财务报表附注，把握资料背后的内容。
了解和掌握这些财务信息非常重要，只有充分了解了公司目前所处的环境和所面临的问题，才能具体问题具体分析，构建属于自己公司的财务模型。
财务模型的建立不仅止是用来内部经营，分析其他的公司也能得到很多自己的战略思路和投资方向。
搭建财务模型，主要目的是对目标公司或资产进行未来期间的财务业绩预测，所以很多时候也等同于对公司未来的预测。
这里面有涉及到另外一个工作——估值：是基于目标公司或资产的未来财务表现对其进行的未来价值评估。因此，建模是估值的基础和起点，估值是建模最主要的应用之一。不过今天我暂时不细讲估值。
三、
企业财务模型-利润表
搭建财务模型，首先要建立利润表模型。
因为利润表同另外两表之间的关系并不复杂，这张表主要体现企业经营在一段时期内的效益能力，比如企业销售额、营业成本、净利润等信息，它更多地为现金流量表及资产负债表提供输入，相对易于设置。
建立利润表模型时，往往要将诸多假设考虑进去。需要注意的是，提出假设时不仅要参考历史数据，还需要考虑到企业的未来发展情况，杜绝牛头不对马嘴的现象出现。
四、
资产负债表
资产负债表的建模稍微有些复杂，它与利润表和现金流量表都有紧密的联系。
整个财务模型是否有问题，也取决于资产负债表对质量的监控：如果在模型建起来之后发现资产负债表是失衡的，资产并不等于负债加上股东权益，那这个模型一定存在问题。
·利润表中净利润将流入资产负债表存留收益以提高股东权益。
·资产负债表的现金部分是从现金流量表中提取的。
·借款部分来源于现金流量表的筹资部分。
·长期投资链接到现金流量表中投资活动产生的现金流量
·固定资产和无形资产在现金流量表中与经营现金流、投资现金流均存在联系。
·股东权益还和现金流量表筹资部分密切联系。
在资产负债表中，最主要的质量监控指标之一是现金转换周期。一般情况下，现金转换周期是比较稳定的，若所制作模型现金转换周期发生较大变化，则表明部分假设并不适用，需进行修正。
五、
现金流量表
现金流量表提供了资产负债表变化的重要信息，主要包含企业经营在一段时间内生产经营、投资以及筹资活动中产生的现金流情况，通常用于反映企业的利润水平和企业健康情况。
从数学角度讲，现金流量表更像多元一次函数组。现金流量表中多数项目是利润表与资产负债表一起或分别计算出来的。
现金流量表和杜邦分析法关系紧密。
杜邦分析法是对企业财务状况进行全面评估和综合评价的一种方法，它可以从不同角度反映企业在一定时期内经营活动、投资活动以及筹资活动等各方面的情况及相互关系。
杜邦分析的资产周转率就是现金流量表质量控制重要指标之一，企业的资产周转率是会随企业的成长而变动的。
另一重要质量控制指标是杜邦分析的财务杠杆。在对企业进行财务杠杆分析时，一定要考虑到财务杠杆与公司价值之间的关系。若由模型计算出的未来财务杠杆明显高于历史平均水平时，则必须对有关假设进行检验。
六、
搭建模型的顺序
了解完三张表的具体内容以及内部紧密的关系，下一步就该思考从哪里入手搭建财务模型了。
通常，模型的搭建顺序是这样的流程：
收入预测→利润表预测→固定资产和无形资产预测→所有者权益预测→资产负债表预测→现金流量表预测→债务和还款进度预测。我讲三个我觉得最重要的。
收入预测是整个财务模型的基准，因为利润表上的项目，除了折旧摊销和利息费用外，基本上都可以与收入挂钩。
收入的搭建是一个不断分拆的过程，从上往下分拆，不断分拆到细枝末节。所有公司的收入都可以拆分为两类，一类是量，一类是价，销售收入=数量*单价。量的拆分可以按区域，也可以按产品类型。
在考虑量的拆分时，要