财务管理目标理论有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化等理论，需要强调的是企业财务管理目标都以股东财富最大化为基础。那么什么是股东财富最大化呢？
股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大为目标。应明确股东的含义，股东是公司制企业设立时的发起人或通过购买企业股票达到一定比例的投资人等一系列自然人或法人企业。应明确股东财富如何表示，在上市公司，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高股东财富也就达到了最大。使股东财富达到最大化，即股东持有股份或股票，在一定数量时，达到最大价值，促使企业的股东财富达到最高。各财务管理目标理论的优缺点都是相对，都是相互比较得出的。所以，与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：
⒈考虑了风险因素，因为通常股价会对风险做出敏感的反应。企业实际经营中，风险无处不存在。而股市作为经济的晴雨表，对风险尤其敏感。主要表现在股价上，在风险较高的情况下，股价会持续走低。在风险较低时，企业经营状况良好，股价会逐步上涨。所以，股价上涨下跌，对企业股东的财富多少是具有重大的影响。
⒉在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票的价格预期，未来的利润同样会对股价产生重要影响。公司制企业一般采取所有权与经营权分开，由于所有与经营分开，就会导致所有者与经营者的需求或目标不一致。所有者提出希望达到利润目标，而经营者在实际经营中无法达到，就会导致企业经营者采取压缩成本或减少一些对企业长期发展有利的成本支出。但股东财富最大化却可以在一定程度上避免企业经营者短期行为。因上市公司的财务报表是要进行信息披露，如在财报中被发现有短期行为会导致股价波动，且这种波动不仅影响现在，也会影响未来。
⒊对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。任何人都可以在股票市场查询到上市公司的股价以及一定时期股价走势，对于企业经营者的经营绩效可以通过股市股价直观体现，所以上市公司股东大会在对公司高管经营公司实际业绩，很容易进行经营绩效考核。
同时股东财富最大化，作为财务管理目标也存在以下的缺点：
⒈通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。股东财富最大化更加适合上市公司，因上市公司的股价随时都可以在股市查询到。而非上市公司无法查询到其股价，虽然也可以通过评估公司的价值，但因采取评估方法和手段难免会出现偏差，其不能精准评估企业价值。
⒉股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素，股价不能完全准确反映企业财务管理情况，如有上市公司处于破产边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高。在股市中存在一些非正常因素，这里包括企业内部和外部因素。如企业内部由于经营不善，导致其连年亏损。但由于市场因素利好却带动其股价上涨。
⒊他强调的更多是股东利益，而对其他相关者利益重视不够。股东财富最大化追求是股东利益，非其他相关者利益，所以有很多时候会忽略其他相关者利益。