风险意识与财务管控课程简介
引言
在本讲课程正式开始之前，我们先来把之前讲过的公司金融和金融战略的整个体系来回顾和归纳一下。总体而言，公司的金融战略可以归纳为一个核心、两条主线、一个目标、四大运作。
一个核心指的是公司治理。大家从这一个核心应该可以感受到，公司金融跟财务管理不同，首先要解决的是治理问题。
两条主线指的是融资、投资。
一个目标指的是公司的投资价值。
四大运作指的是投融资决策、定价、分配、风险管理。
这些是公司金融所包括的主要内容，我叫做金融战略”，公司的金融战略都是基于这个”来设计和开展的。
这一讲我们将从公司金融的一个核心——公司治理，来展开。从公司金融的角度来讲公司治理是一个非常有意思的话题，公司治理显然不是一个单纯的财务问题，但它关系到了安全问题，关系到了财务风险的问题。
一．树立风险意识
为了便于大家理解财务风险这个概念。我们来看一个案例，安然事件，用这个案例来唤起大家的风险意识。
安然事件是一个非常久远的案例了，也正因为安然，才出了影响深远的塞班斯法案（详见预习材料文件2）。安然公司是一个美国的公司，年成立，曾是全球最大的能源交易商。在世界强里排第7位，曾被评为最具创新精神的企业。
但是，后来居然爆出安然存在财务造假的情况。安然财务造假情况被揭露之前，它的财报显示它的业绩非常棒。这种特别棒的业绩直到年戛然而止。首先，当时安然的首席执行官斯基林突然辞职，干的好好的突然辞职了，市场都不理解是为什么。其实主要原因就是安然公司发展部副总裁雪伦·沃特金斯女士揭发了安然公司财务造假的黑幕。其实跟他一样的，还有另一个公司，世界通讯公司，也是由自己内部人揭发，才发现财务造假的问题非常严重。
除了财务造假问题，当时的”事件对安然来讲冲击也非常大。内、外部因素造成了在财务上的亏损问题。到最后，安然也终于承认了它的造假行为。
这么大一个公司，非常快的就破产了。从发现问题，到财务总监辞职，到申请破产半年多时间，12月份就提出破产了。看安然的股价、市值，它的市值最高的时候高达亿美元。安然事件发生之后，不足2亿。安然公司年1月份被摘牌，收盘价0.07美分，很惨，下跌了99.92%。
最终，安然公司的CEO和财务总监等高管都被抓了起来，按照新的《塞班斯法案》，都被判了非常重的牢狱刑期。
安然都有哪些财务造假舞弊的情况呢？我们简单来看一下，比如：
·通过SPE高估利润，隐瞒负债
·策划不具经济实质的对冲交易，掩盖投资损失
·利用出售回购和股权转让，操纵利润
·空挂应收票据，虚增资产和股东权益
安然公司的财务造假情况是年揭发的。大家可以看一下其揭发前和揭发后财务指标的变化情况。揭发前、后数额变化巨大。比如说税前收益，变动比例是-28%，债务比例是+%。所以大家可以看到，安然公司财务造假的力度是非常、非常大的。
我们通过这个案例，来体会一下，到底是什么原因造成它造假，而且造假的时间那么长，直到最后警笛者（内部揭发人员）揭发才能发现。
分析其成因，最根本的就是它的治理结构出了问题。也就是我们在这里所强调的一个核心——公司治理问题。
大家想一想，对于投资人来讲，要给你的企业投资，最