原载《财会月刊》年第20期
高质量发展既是当今我国社会经济各方面发展的总要求，也是我国企业创新变革的关键词。面对深刻变化的政策取向与外部环境，企业财务管理体系该如何适配企业高质量发展的要求，也是必须直面的话题。本文立足于企业高质量发展的目标，并结合数字化转型对企业财务管理的要求，从财务管理目标、财务管理内容、财务投资分析、财务估值与定价、财务管理模式、财务分析与评价体系、扩张模式等七个方面，提炼出企业财务管理转型的方向。高质量发展；财务管理；业财技融合；数字化；转型
一、引言
年10月，党的十九大报告提出，“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”。年10月，党的十九届五中全会指出，“我国已转向高质量发展阶段”。可见，“高质量发展”已成为我国在“十四五”乃至更长时期内的一个发展主题词。高质量发展虽然是从我国宏观经济的角度首先提出的，但正如习近平总书记所说：“高质量发展不只是一个经济要求，而是对经济社会发展方方面面的总要求。”为了实现这一目标，高质量发展必然需要涵盖微观、中观与宏观三个层次。企业是宏观经济发展的微观主体，是构成中观产业发展的基本组织，宏观经济高质量发展需要通过企业高质量发展来实现。目前在宏观经济高质量发展方面的研究文献较为丰富，而在微观层面上企业如何实现高质量发展，尤其是企业财务管理如何转型与适配的问题，还有待深入探讨与研究。
年是开启“十四五”规划的第一年，我国企业经营环境包括政策导向都已发生诸多变化。除了“高质量发展”这一宏观政策的指引，随着互联网技术不断升级与演化，企业“数字化”同样成为中国社会创新变革的主题词，也深刻影响着企业财务管理体系的变革与转型。本文立足于企业高质量发展的目标，结合数字化转型对企业财务管理体系的要求，反思现行企业财务管理面临的多方挑战，提炼出财务管理理论与实践未来发展的七个方面主张。简言之，企业财务管理目标应重视对企业价值与竞争能力的塑造，财务管理内容应着重强调“业财技”的深度融合，财务投资分析应向全要素投资转型，注重提升企业软实力，着力内涵创新式发展。同时，财务管理模式应强调数据驱动，企业财务估值与定价也需要更多地考虑数字化、创新等元素，财务管理分析与评价则应突出多维度、差异化等特点。
二、企业高质量发展的内涵
习近平总书记关于“高质量发展”已经有了一系列相关的论述，如“高质量发展不只是一个经济要求，而是对经济社会发展方方面面的总要求”“贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，必须推动高质量发展”。也就是说，在“十四五”乃至更长的时期内，“高质量发展”都是一条管总的要求，必须贯彻到经济社会生活的方方面面。本文在习近平总书记讲话精神的指引下，主要探索微观层面尤其是企业层面的高质量发展。
关于企业高质量发展的实践要求，国资委主任郝鹏在年第三届中国企业改革发展论坛上表示：“站在新的历史起点上，党中央从国家战略高度对国有企业高质量发展提出了五项要求，明确了国有企业发展的目标和路径：①要聚焦主业，不断增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力与抗风险能力；②要将加强党的领导和完善公司治理统一起来，更加突出转换经营机制，探索管理创新模式，充分调动人才干事创业的积极性；③要把科技创新摆在更加突出的位置，完善创新体制机制，打造创新驱动的引领型企业；④要高度重视和防范各类风险，强化对各类风险的识别，建立预判预警机制，为高质量发展保驾护航；⑤打造具有世界眼光、战略思维、创新精神的企业家队伍，引领企业实现高质量发展。”中国人民大学校长刘伟教授曾表示：“在微观上，高质量发展要建立在生产要素、生产力、全要素效率的提高之上，而不是靠要素投入量的扩大。”由此可见，企业高质量发展的内涵至少应该有主业竞争力、市场化经营机制、科技创新、风险防控与企业家精神这五个关键词。
学者们就“高质量发展”这一主题进行了相关论述与研究。金碚从经济学角度提出，我国从高速增长向高质量增长转变，就是经济运行的目标与动力机制更加注重产品和经济活动的使用价值及其质量合意性。类似聚焦于宏观层面经济高质量发展的研究也十分丰富，如经济高质量发展的价值理论、目标要求、机制与治理、评判与测度体系等。近年来，学者们逐渐开始关心微观层面的企业高质量发展。黄速建等提出，企业高质量发展可以认为是企业发展的一种新状态，即企业实现或处于高水平、高层次、卓越的企业发展质量的状态。具体而言，他们以国有企业为研究主体，提出了企业高质量发展应具备的七大特质，即社会价值驱动、资源能力突出、产品服务一流、运营透明开放、管理机制有效、综合绩效卓越和社会声誉良好。张先治认为，企业经济高质量发展的本质要求和长远目标是实现企业可持续发展，企业经济高质量发展亦需要经营决策会计与管理控制会计等管理会计内容的不断发展。还有一些文献从企业高质量发展的动力机制与路径、数字化转型、影响因素等方面展开了讨论。然而，对于企业如何在财务管理方面转型，从而推进高质量发展目标的实现，目前还有待深入讨论，这也是本文的写作动机之一。
三、企业财务管理的转型方向
企业财务管理理论与实践一直以追求股东财富最大化为目标，以财务资源配置为重心。在数字化经济时代，面对高质量发展的要求，企业必须重新审视其财务管理发展的未来方向，直面机遇与挑战。以企业高质量发展为核心主题与内容，兼顾企业数字化转型的要求，本文将从以下七个方面阐述企业财务管理未来发展与创新的要点：
1.财务管理目标从“股东价值”到“企业价值+竞争能力”的重塑。自财务管理学产生起，企业财务管理的目标就被定位于股东价值（财富）最大化。财务价值的计量模型重点强调NPV（净现值）、EVA（经济增加值）或DCF（现金流折现）。现行财务管理体系中的代理成本、估值与资产定价模型、财务杠杆与资本结构、资本预算与长期投资决策、股利分配原则与并购重组等问题都是以股东财富最大化为起点的。面对“高质量发展”的经营理念，如果仍只按股东价值（财富）最大化的目标来进行各种财务决策，就显得很不合时宜。这是因为企业的高质量发展首先表现为企业与供应商、客户、员工、社区甚至生态环境的“和谐、共生、共享”。近年来，学术界也不乏用“相关者利益最大化”来修正“股东价值（财富）最大化”对股东以外的利益相关者权益的忽视。当然，强调股东价值（财富）最大化并非排斥与侵害企业其他利益相关者的权益。在企业高质量发展的要求下，财务管理目标从股东价值最大化转变为综合考虑企业所有利益相关者的整体价值最大化已成为必然。
其实，即使把企业财务经营目标定位于“企业价值最大化”，也存在诸多缺陷与不足，离“高质量发展”的要求还有一定的距离。企业高质量发展的内涵与表征大大超越了企业价值最大化的范围，具体表现为：①企业ESG（环境、社会和公司治理）报告的内容超过了企业CSR（社会责任）报告的内容要求。当今我国企业的长期发展战略必须考虑“碳达峰、碳中和”的国策要求，但近些年就一些企业经营状况与财务绩效的表现而言，很难说会提高企业价值，反而很可能在一定时期内降低企业价值。②高质量发展强调风险防控，更