一、流动资产质量分析
流动资产一般是指企业可以或准备在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币，或被销售或被耗用的资产。在我国的资产负债表上，按照各流动资产变现能力的强弱，依次为货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、待处理流动资产净损失、一年内到期的长期债券投资和其他流动资产等排列和列示。
（1）理解流动资产的含义，需要注意以下几个问题。
1）营业周期问题。一般来说，营业周期是指企业从支付货币购买商品或劳务开始，到这些商品或劳务重新转化为货币为止的时间。对大多数企业而言，其营业周期通常小于一年。但仍有一些行业的企业，其营业周期通常长于一年，如造船企业、工程建筑企业等。
流动资产与其他非流动资产项目的划分，通常按一年内能否或是否准备一年内变现或消耗来划分。但在企业营业周期长于一年的条件下，则应以营业周期为标准来划分流动资产和非流动资产。
2）流动资产与特定资产的物理特性问题。特定资产的物理特性是指有关资产的最终可利用性能，有的资产可多次反复被最终消费者使用（如冰箱、房屋等），而有的资产则可能被最终消费者一次性消耗掉（如一些日用办公用品等）。这里要强调的是，对企业而言，一项特定资产是否被列作流动资产，不取决于特定资产的物理特性，而取决于该企业持有该项资产的目的：如果持有目的是一年内或一次性消耗，表现为或售出、或一次性使用完毕，则应作流动资产；反之，则应作非流动资产。例如，对于生产汽车的企业，如果它生产出来的汽车是用于销售，则有关汽车应作为该企业的流动资产；如果它生产的汽车有一部分用于自己的运输活动，长期参加企业的经营周转，这部分汽车就应作为固定资产处理。
3）流动资产的实际构成与管理要求问题。在实务中，流动资产的构成可能与我们前面谈的概念有一定差异，例如，对某些资产，虽然其耗用期在一年或一个营业周期以上，但可能由于其单价较低，在管理上为了抓住主要矛盾，大部分企业均把这类资产作为流动资产管理。
（2）货币资金质量分析。货币资金质量，主要是指企业对货币资金的运用质量，以及货币资金的构成质量。因此，对企业货币资金质量的分析，主要应从以下几个方面进行。
1）分析企业日常货币资金规模是否适当。为维持企业经营活动的正常运转，企业必须保有一定的货币资金余额。从财务管理的角度来看，过低的货币资金保有量，将严重影响企业的正常经营活动，制约企业发展，进而影响企业的商业信誉；而过高的货币资金保有量，则在浪费投资机会的同时，还会增加企业的筹资成本。
2）分析货币资金收支过程内部控制制度的完善程度，以及实际执行质量。这里货币资金收支过程中的内部控制制度，涉及企业货币资金收支的全过程。国家从宏观管理的角度出发，对有关货币资金收支方面有严格的管理规定，企业必须遵守国家有关的结算政策、现金管理制度，合理调度资金。从企业微观财务管理角度来看，企业在收支过程中的内部控制制度的完善程度及实际执行质量，则直接关系到企业的货币资金运用质量。
在货币资金的收入方面，由于收款主要由销售引起，因此，与货币资金收入有关的内部控制制度主要应该涉及销售过程和具体的收款过程两个方面。企业应当尽可能地由具有不同授权的人员或部门来完成，以保证各部门或人员在收款业务全过程的互相牵制。
在货币资金的支出方面，由于付款主要由采购引起，因此，与货币资金支出有关的内部控制制度主要应该涉及采购过程和具体的付款过程两个方面。同收款过程的内部控制制度一样，在执行上述主要环节过程中，企业应当尽可能地由具有不同授权的人员或部门来完成，以保证各部门或人员在业务上的互相牵制。只有注重内部控制制度。以及对内部控制制度的执行质量，才能高质量地提供或接受产品或劳务的质量。
3）分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量。企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量，形成了企业货币资金运用质量的又一重要方面：在企业由于没有遵守国家的现金管理制度而保留了过多的货币资金的条件下，企业可能会遭受失窃、白条抵库的损失；在企业违反国家结算政策的条件下，企业有可能遭受有关部门的处罚；在企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量较差的条件下，企业的进一步融资也将发生困难等等。
4）分析企业货币资金构成质量。企业资产负债表上的货币资金金额代表了资产负债表日的货币资金拥有量。在企业的经济业务仅仅用记账本位币来完成的条件下，由于资产负债表金额的时点特性，以及货币资金所具有的自动与资产负债表日的货币购买力相等的特性，使得我们从资产负债表日企业的货币资金拥有量本身，难以揭示出企业货币资金的质量。
但是，在货币资金金额一定的条件下，我们仍然有可能对企业的货币资金的构成质量进行分析。在企业的经济业务涉及多种货币、企业的货币资金有多种货币的条件下，由于不同货币币值有不同的未来走向，不同货币币值的走向决定了相应货币的“质量”，此时，对企业保有的各种货币进行汇率趋势分析，就可以确定企业持有的货币资金的未来质量。
（3）应收账款质量分析。应收账款的质量，是指债权转化为货币的质量。随着市场经济的发展，商业信用的日益推广，企业的应收账款明显增多。应收账款在资产总额中所占的比重日益扩大。应收账款的增加，一方面说明公司扩大了销售，另一方面也存在着收不回来将给公司带来损失的可能。投资者要结合财务报表附注中的应收账款的账龄和计提的坏账来分析，账龄越长，发生坏账的可能性越大，应收账款的质量越差，计提的坏账准备就越多。
对应收账款进行分析的目的在于管好用好应收账款，提高资金使用效率，科学地制定信用政策，加强应收账款的日常管理。为资产的使用安全性提供信息。
应收账款的质量，主要从以下方面进行分析。
1）对债权的账龄进行分析。对债权的账龄进行分析，是通过对债权的形成时间进行分析，进而对不同账龄的债权分别判断其质量：对现有债权，按欠账期长短（账龄）进行分类分析。一般而言，未过信用期或已过信用期但拖欠期较短的债权出现坏账的可能性比已过信用期较长时间的债权发生坏账的可能性小。
2）对债务人的构成进行分析。企业债权的质量，不仅与账龄有关，更与债务人的构成有关。所以通过对债务人的构成分析，也可以对债权的质量进行相应分析。
对债务人的构成进行分析，主要对以下四个方面来进行分析。
①从债务人的所有权性质来分析。从债务人的所有权性质来看，不同所有制的企业，对其自身债务的偿还心态及偿还能力有较大的差异。经过多年的实践这一点已经得到了证明。
②从债权企业与债务人的关联状况来分析。从债权企业与债务人的关联状况来看，可以把债务人分为关联方债务人与非关联方债务人。由于关联方彼此之间在债权债务方面的操纵色彩较强，因此，对关联方债务人对债权企业的债务偿还状况应予以足够的重视。
③从债务人的稳定程度来分析。从债务人的稳定程度来看，稳定债务人的偿债能力一般较好把握，而临时性或不稳定的债务人的偿债能力一般较难把握。
④从债务人的区域构成来分析。从债务人的区域构成来看，不同地区的债务人，由于经济发展水平、法制建设条件，以及特定的经济环境等方面的差异，对企业自身债务的偿还心态及偿还能力有相当大的差异：经济发展水平较高、法制建设条件较好，以及特定的经济环境较好地区的债务人，一般具有较好的债务清偿心理，因而企业对这些地区的债权的可回收性较强；经济发展水平较为落后、法制建设条件较为薄弱，以及特定的经济环境较差（如正面临战争）地区的债务人，其还款能力较差。
3）对应收账款的总额分析。影响企业应收账款总额的因素主要包括以下几点。
①同行业竞争。企业为了扩大自己的市场份额，往往采用赊销的方法来吸引顾客。作为购买者，希望延缓付款获得所需商品；作为销售者，为了宣传产品扩大销路，愿意提供商业信用。这样企业间竞争加剧，赊销频繁使用，应收账款越来越多。
②企业的销售规模。企业应收账款的大小取决于企业的销售规模。销售规模越大，占用在流动资产各阶段的资产会相应增加，应收账款同样也会随之而增加。
③企业的信用政策。应收账款的多少，通常取决于企业的信用政策。企业的信用政策包括信用标准、信用限期和现金折扣。当企业提供的信用限期较长，现金折扣率较高时，企业应收账款方面占用的资金就会增多，反之，减少。
4）对应收账款周转情况分析。
①一般情况分析。分析应收账款的周转情况，可以测定企业某特定期间收回其应收账款的能力和速度，即转化为货币资金的平均次数。应收账款流动的速度越快，企业的短期偿债能力越强，企业管理应收账款的效率越高。
②特殊情况分析。有些特殊情况，对上述指标的应用会产生较大影响。例如，季节性经营的企业、大量使用分期付款结算的企业、大量使用现金结算的企业对该指标的计算结果往往产生偏差。这是因为季节性经营的企业，其计算周期与众不同，所以“计算期天数”的应用不能反映实际情况；大量使用分期付款的企业，难以反映企业债权的回收能力；大量使用现金结算的企业，其“销售收入”的结果与实际情况存在差异，年末销售大增或年末销售大幅下降，都对应收账款的平均额产生影响，出现偏差。
对应收账款周转情况进行分析，一般是先根据资产负债表、利润表中的有关数据，计算出企业本期实际应收账款周转率、应收账款周转期指标，然后再根据本期实际数与前期指标、行业平均数或其他指标相比较，进而判断该指标的高低，判明应收账款的回收能力是否增强，速度是否加快，是否达到行业平均指标等。
5）应收账款的动态分析。应收账款是赊销业务形成的债权，从理论上来说，应收账款的增加应导致销售收入的增加，但应收账款的增加应小于销售收入的增加幅度。否则赊销的意义就不大。因此，应根据应收账款年末与年初的比率同主营业务收入和其他业务收入本期与上期的比率进行对比分析，如果后者增长幅度小于前者，就要分析原因。在实际分析时，还应逐一客户进行这种对比分析，否则只作总体分析难以找到症结所在。
（4）存货质量分析。存货在企业流动资产中占有相当大的比重，是企业生产经营过程中不可缺少的物品，是企业进行连续生产得以顺利进行的必要条件。缺少必要的存货，会导致生产能力得不到发挥，经济效益下降。而过多的存货，会增加企业资金的占用，连同存储费、保管费、保险费、管理人员工资等各项开支都会上升。
进行存货分析的目的在于了解企业存货的占用总额是否合理，各项存货所占比例是否恰当，对不合理的因素要查明原因，控制存货储备量，降低存货占用额，加速存货的周转。
对存货质量的具体分析，可以从以下几个方面进行。
1）对存货的物理质量分析。存货的物理质量是指存货的自然质量。例如，商业企业中的待售商品是否完好无损、制造业的产成品的质量是否符合相应产品的等级要求等。对存货的物理质量分析，可以初步确定企业存货的状态，为分析存货的被利用价值和变现价值奠定基础。
2）对存货占用额过多的分析。对存货资产的分析，目的是查明不合理存货的原因，采取措施减少储备量，加速存货资产的周转。如果企业存货过多，将会给企业带来一系列的不利影响，包括造成企业资金周转困难，利息负担加大，保管、存储等一系列费用增加，同时也容易发生丢失、被盗、损毁等情况，不利于及时置换新产品，不能及时满足市场的新需要。
3）对存货的品种构成结构的分析。在企业生产和销售多种产品的条件下，不同品种产品的盈利能力、技术状态、市场发展前景，以及产品的抗变能力等可能有较大的差异。过分依赖某一种产品或几种产品的企业，极有可能因产品出现问题而使企业全局受到重创。应当对企业存货的品种构成进行分析，并