A.
B.72.37
C.79.61
D.65.79
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B
现值=21×（P/A,10%，5）×（P/F,10%，1）=21×3.×0.=72.37（万元）。
本题问题较多的点：
为什么计算年年初的现值？
因为该题说的是“购置时一次性支付的金额”，“购置时”这三个字，实际上已经告诉我们0时点了，题中给出“甲公司于年1月1日购置一条生产线”，所以0时点就是年年初，这里计算的是年年初的现值。
递延期怎么确定的？
①期初期末都没有年金A的期数；②第一个年金A前一期对应的数字。
例题2-货币时间价值系数之间的关系
已知(F/P，9%，4)=1.，(F/P,9%，5）=1.,(F/A，9%，4)=4.,则(F/A，9%，5)为( )。
A.4.
B.5.
C.5.
D.6.
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B
本题考查系数之间的关系，较为灵活。可以用以下3种方法解决。
第一种方法：利用（F/A,9%,4）与（F/A，9%，5）之间的关系
A×（F/A，9%，5）=A×（F/A,9%,4）×（1+9%）+A
=A×[（F/A,9%,4）×（1+9%）+1]
=A×（4.×1.09+1）=A×5.
第二种方法：利用（F/A,9%,5）与（F/P，9%，5）之间的关系
A×（F/A，9%，5）=A×[（F/P,9%,5）-1]/9%=A×[(1.-1)/9%]=A×5.
第三种方法：先将2-5年的4个年金按照4年期年金终值系数折算到第5期期末，再加上第1期期末的年金按照4年期复利终值系数折算到第5期期末的价值。
A×（F/A，9%，5）=A×[（F/A,9%,4）+（F/P,9%,4）]=A×（4.+1.）=A×5.
例题3-实际利率和名义利率的关系
公司投资于某项长期基金，本金为万元，每季度可获取现金收益50万元，则其年收益率为（ ）。（年卷Ⅱ）
A.2.01%
B.1.00%
C.4.00%
D.4.06%
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D
每季度收益率=50/=1%，年收益率=（1+1%）4-1=4.06%。
如何区分什么时候是求名义利率，什么时候求实际利率？
一般情况下，若涉及1年复利几次的情况，给出的年利率为名义利率；求的年利率即为实际利率。
例题4-计算分析题
C公司为一般纳税人，只生产一种产品。预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采购，其中50％于本季度内支付现金，30％需要到下个季度付讫，剩余20%于再下个季度支付。
假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料预算有关的数据如表所示：
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（1）根据资料确定表中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）；
A=（元）B=(元)C=（元）
A=第2季度采购金额×50%+第1季度采购金额×20%=×50%+×20%=（元）
B=第2季度采购金额×50%=×50%=（元）
C=第3季度采购金额×50%+第2季度采购金额×30%+第1季度采购金额×20%
=×50%+×30%+×20%=（元）
（2）计算预算年度应付账款的年末余额。
应付账款年末余额＝×50％+×20％＝（元）
应付账款年末余额＝第4季度采购金额×50%+第3季度采购金额×20%=×50％+×20％＝（元）
学员疑问1
这里的期初应付账款A为什么不是“第2季度的×30%+第1季度的×20%之和”？
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A为第3季度期初应付账款，也就是第2季度期末应付账款，也就是截止到第2季度期末还有多少采购款没有支付。
题中给出付款条件为“50%于本季度内支付现金，30%需要到下个季度付讫，剩余20%于再下个季度支付”，故，第2季度采购金额在第2季度支付了50%，剩下的50%在第2季度期末没有支付，形成第2季度期末应付账款；
第1季度采购金额在第1季度支付了50%，在第2季度支付了30%，到第2季度末还有20%没有支付，形成第2季度期末应付账款，所以第3季度期初应付账款A=第2季度期末应付账款=第2季度的×50%+第1季度的×20%=（元）。
学员疑问2
为什么应付账款年末余额不是第四季度采购金额的50%+第三季度的30%+第二季度的20%？
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应付账款年末余额也就是第四季度季末的应付账款，就是截止到第四季度季末还有多少采购款没有支付。
第四季度采购金额里有50%在第四季度季末还没有支付，第三季度的采购金额在第三季度支付了50%，第四季度支付30%，有20%在第四季度季末还没有支付，所以应付账款年末余额=×50%+×20%=（元）。
第三季度采购金额的30%和第二季度采购金额的20%均在第四季度已经支付，不能形成第四季度末的应付账款。
资金预算中现金余缺和现金余额区分不清，对短期借款的计算思路不理解。
例题5-计算分析题
丁公司年末的长期借款余额为万元，短期借款余额为零。该公司的最佳现金持有量为万元，如果资金不足，可向银行借款。
假设：银行要求借款的金额是万元的倍数，而偿还本金的金额是10万元的倍数；新增借款发生在季度期初，偿还借款本金发生在季度期末，先偿还短期借款；借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。
丁公司编制了年分季度的资金预算，部分信息如下表所示：
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A=；B=52；C=；D=23；E=。
学员疑问1
二季度的现金余缺为何不等于一季度末的现金余额，为什么要倒挤不能直接拿来用？
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二季度的现金余缺不是二季度期初现金余额，二季度的现金余缺=二季度期初现金余额+二季度现金收入-二季度现金支出。
二季度期初现金余额=一季度期末现金余额。
因为二季度的现金收入和现金支出没有给出，所以在求二季度的现金余缺时只能倒挤。
学员疑问2
选项E短期借款第三季度已归还完毕，应为0,为何在计算时又体现了E×8%/4?
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因为该公司的最佳现金持有量为万元，第四季度现金短缺为-万元，所以第四季度的现金是不够了，故第四季度需要新增借款。
E是第四季度新增的短期借款，又因新增借款发生在季度期初，借款利息按季度平均计提，所以第四季度还有支付E×8%/4的利息。
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